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年9月22日晚，一年涨5倍的热门芯片股思瑞浦公告，四家股东拟减持多万股，四家股东合计可套现超10亿元。
思瑞浦于年9月21日在科创板挂牌上市，一年禁售期刚满。减持的四家股东均为首发股东，其中最为特殊的当属华为的全资子公司哈勃投资。哈勃投资是思瑞浦上市前的主要投资者之一，目前持有其6%的股份。
华为在年打破“不投供应商”的原则，注册成立了哈勃投资，在半导体产业链上进行大规模的投资，震动了产业圈和VC圈。思瑞浦是哈勃投资成立后投出的一家上市公司，相应的，此次减持也是哈勃投资成立以来的第一笔退出。
这笔退出的回报足以秒杀大多数VC——按最新股价，华为目前持股市值超过26亿元，投资两年回报35倍。
超高回报背后，华为扶持国产供应链
年7月，刚成立不久的哈勃投资，向思瑞浦投资了7万元。思瑞浦是华为5G基站信号链芯片的核心供应商，这笔投资是华为扶植国产供应链的重要动作。
实际上，在搭上华为快车之前，思瑞浦仅是一家小型模拟芯片厂商，一度生存困难。在年，当时已成立六年的思瑞浦收入1.14亿元，亏损万元。
而年哈勃入股之后，来自华为的订单让思瑞浦直接上了一个台阶，收入增长%达到3.04亿元，净利润则暴涨至万元。
招股书显示，年华为给思瑞浦贡献的收入仅为万元，占其总营收的1.5%。而年华为贡献的销售额达到了1.7亿元，占总营收的57.13%。可以说，是华为一手把思瑞浦推上了科创板。
财报显示，思瑞浦上市后华为的采购规模还在快速增长。财报显示，年思瑞浦的第一大客户仍是华为，销售额3.1亿元，占总营收的55%。
除了战略意义，华为这笔投资在财务上的回报也非常丰厚。年哈勃投资时，思瑞浦的投后估值仅为9亿元。如果按年的实际净利润，PE倍数仅为12倍，这个估值放在当下的一级市场可谓“廉价”。哈勃投资入股四个月后，思瑞浦又引进了元禾璞华、惠友资本等投资方，此时估值已经涨到25亿元。
年9月，思瑞浦在科创板上市后，作为5G龙头股之一备受追捧，目前市值已达亿元，哈勃投资的持股市值超过26亿元，两年回报35倍。哈勃投资此次拟减持不超过16万股，预估套现规模约万元，相当于拿回了投资本金。
在减持公告后，年9月23日开盘思瑞浦股价应声暴跌7.6%，但截至收盘跌幅收窄至1.36%，可见市场情绪并未过于受减持影响。
闷声发财的哈勃投资
乘着注册制的东风，哈勃投资一直在闷声发财。目前哈勃投资的项目正在密集IPO，思瑞浦已上市，灿勤科技、山东天岳、东芯半导体、长光华芯等项目已过审，纳芯微、好达电子等项目均已申报科创板。作为一家成立仅两年的投资机构，哈勃投资的战绩堪称传奇。
哈勃投资的已上市、已过会以及已申报IPO的项目汇总如下，可以看出哈勃投资的回报相当之丰厚：
上图中，除思瑞浦外，其他公司均按招股书披露的募集金额、拟发行股份计算预测发行价，并以此计算哈勃投资的持股账面价值和回报倍数。由于目前科创板发行定价依然明显偏低，这些公司上市后的股价几乎肯定会远远超过发行价，这意味着哈勃投资的实际回报倍数还将远远高于上表的测算。
以纳芯微为例，按预测发行价市值仅30亿元，但分析普遍认为纳芯微上市后市值可达亿-亿元，也即哈勃投资的持股市值可达5亿元，回报倍数超过10倍。
面对如此彪悍的哈勃投资，普通的VC/PE们只有叹服的份了。毫不夸张地说，哈勃投资在半导体赛道的战绩，已经不逊色于腾讯投资在TMT领域的战绩。华为也开始尝到股权投资的甜头了。
实际上在半导体赛道，VC们已经可以明显感觉到哈勃投资带来的压力，不止一位投资人向投中网谈到过哈勃投资的强势。一位投资人告诉投中网，有一个项目原本已经敲定，但在最后时刻哈勃投资突然杀出抢走领投席位。
哈勃投资在数量和规模上都急速膨胀的状况也引起了一些争议。有投资人表示：“看不懂（哈勃）到底是为产业，还是为财务回报。”
哈勃投资的一些案例是在上市前夕以较低的估值突击入股，的确有“摘桃子”的嫌疑。例如灿勤科技，在申报科创板之前两个月，哈勃投资以只相当于预计发行价七分之一的价格完成了投资，这是一般VC/PE无法想象的待遇。
某种程度上，哈勃的投资布局越来越趋近小米式的生态链投资，即用财务投资的手法做战略投资，赚钱加产业，双轮驱动。从哈勃投资与深创投这样的专业投资机构合作设立基金，也能看出在试图淡化华为直接投资的色彩。
哈勃投资成立以来，华为已经多次向哈勃增资，哈勃的注册资本已经从最初的5亿元增长至目前的30亿元。工商信息显示，哈勃投资目前已经直接投资了44家公司。跟普通VC不一样的是，哈勃不需要考虑弹药的问题，资金一投完华为就会继续补充。
另外，哈勃还在年与深创投合作成立了深圳市红土善利私募股权投资基金合伙企业（有限合伙），哈勃出任双GP之一，该基金目前已投资了8家公司。年，哈勃旗下又设立了另一个投资平台深圳哈勃科技投资合伙企业（有限合伙），该主体目前也已投资了13家企业。以上三个投资平台总资金规模达到了56亿。
两年前哈勃投资刚成立的时候，外界对华为到底要做什么还满头问号。如今哈勃投资已经更加体系化了，布局完备、弹药充足，华为是要把投资这件事长期做下去了。
